Mitul Nr. 1: Pilonul I si Pilonul II au acelasi regim de proprietate
Pilonul I reprezinta
pensia publica, pensie ce este platita de stat prin contributiile
(impozitele) prezente platite de catre populatia active, pentru
pensionarii actuali.
Pilonul II
reprezinta pensia privata obligatorie, care se constituie pe baza
contributiilor private obligatorii ale participantului la un fond de
pensii private.
In
timp ce pensia de Pilon I reprezinta o obligatie a statului, platita
din fonduri publice, pensia privata (Pilon II) este proprietatea privata
a participantului la un fond de pensii private. Conform legii 411/2004:
“Art. 48. - (1) Participantul este proprietarul activului personal din
contul său”.
Un
exemplu in acest sens este si tratamentul in cazul decesului
participantului. Astfel, in cazul pensiei publice, dreptul de a o primi
este pierdut in momentul decesului, insa in cazul pensiei private (Pilon
II) acest drept este transferat mostenitorilor. Astfel, dreptul de
proprietate este confirmat de faptul ca pensia privata de Pilon II este
mostenita. Nu putem lasa ca mostenire ceva ce nu este al nostru.
Mitul Nr. 2: Valoarea pensiei publice este sigura
Conform
Constitutiei, dreptul la pensie publica este garantat. Insa valoarea
pensiei publice nu este garantata. Atat valoarea pensiei, cat si varsta
de pensionare sunt stabilite prin lege. Lege care se poate modifica
functie de situatia economica viitoare. De exemplu prin majorarea
varstei de pensionare.
Populatia
Romaniei a scazut cu circa 3,5 milioane de locuitori in ultimii 30 de
ani. Acest trend demografic va continua in conditiile atat a sporului
natural negativ cat si al emigratiei. Astfel, la nivelul anilor
2035-2040 se va ajunge la situatia ca o persoana activa sa sustina in
jur de 2,5 pensionari (fata de in jur de 1,3 in prezent). In aceste
conditii, sistemul de pensii publice va avea probleme de
sustenabilitate. Prin urmare solutiile de echilibrare vor putea fi:
majorarea taxarii, majorarea mai lenta a valorii pensiei sau chiar
stagnarea ei, cresterea varstei de pensionare (ceea ce conduce implicit
la reducerea intervalului in cere este primita pensia de catre pensionar
si la reducerea valorii totate a pensiilor primite).
Mitul Nr. 3: Sistemul public de pensii are randament
Rolul
sistemului public de pensii este solidaritatea sociala. Pensiile
actuale sunt platite din contributiile de asigurari sociale ale
persoanelor active. In conditiile in care aceste contributii sunt
insuficiente, diferenta este completata de stat prin imprumuturi.
Aceasta este situatia actuala in Romania, sistemul public de pensii este
in defict, acest deficit fiind finantat prin imprumut.
In
cazul in care s-ar calcula “randamentul” Pilonului I, acesta ar fi
puternic negativ. De exemplu, calculand in termeni reali, ca procent din
salariul mediu, contributia este de 21.25% din salariul mediu timp de
aproxomativ 40 de ani, iar pensia primita este de pana la 45% din
salariul mediu timp de aproximativ 10 ani. Astfel, “randamentul” ar fi
pozitiv fie daca angajatul ar contribui la bugetul de asigurari sociale
(ar lucra) maxim 20 de ani, fie daca ar trai ulterior pensionarii cel
putin 20 de ani. In cazul in care este luata in considerare si valoarea
in timp a banilor, “randamentul” devine si mai negativ.
Mitul Nr. 4: Contributorii la Pilonul II pot pierde toate contributiile virate
Activele
fondurilor private de pensii sunt strict segregate de activele
administratorului fondului privat de pensii. Aceste active sunt tinute,
iar valoarea lor calculata de o institutie depozitara (banca),
independenta de administratorul fondului de pensii. Prin urmare,
falimentul administratorului fondului de pensii private nu afecteaza
activele fondului de pensii private administrat (fondul de pensii nu
intra in faliment nici in cazul falimentului administratorului).
De
asemenea, ca si in cazul depozitelor bancare, pentru fondurile de
pensii functioneaza o schema de garantare a contributiilor. Astfel,
contributorului ii sunt garantate toate sumele depuse din care se deduc
cominisoanele platite.
Valoarea
activelor precum si istoricul contributiilor poate fi consultat online,
administratorii fondurilor de pensii private avand aplicatii online in
acest sens (aplicatiile fiind similare celor de internet banking).
Mitul Nr. 5: Fondurile private de pensii nu contribuie la dezvoltarea pietei de capital romaneasca
Fondurile private de pensii au investit aproximativ 90% din active in Romania.
Fondurile
private de pensii sunt investitorul institutional nr. 1 pe Bursa de
Valori Bucuresti, avand detineri de aproximativ 1,9 mld. EUR la companii
cotate pe Bursa de Valori Bucuresti, adica 20% din actiunile liber
tranzactionate (free float) si asigurand 15% din lichiditatea pietei.
De
asemenea, fondurile private de pensii sunt investitorul institutional
nr. 2, dupa sistemul bancar, pe piata titlurilor de stat, detinand
aproximativ 14% din emisiunile de obligatiuni guvernamentale.
Rolul
fondurilor de pensii private pe piata de capital romaneasca a fost
remarcat si de catre Comisia Europeana, care, in Raportul de Tara
publicat in 2018 mentioneaza: “reformarea pilonului II de pensii poate
reduce sustenabilitatea sistemului de pensii si performantele pietei de
capital locale”.
Articol publicat in Newsletter Nr. 6, Iunie 2018, al Asociatiei Analistilor Financiari-Bancari din Romania (AAFBR)
Comments
Post a Comment